背靠蚂蚁，也未必能搬家。

北京友宝在线科技股份有限公司（以下简称“友宝在线”）更新招股书，称继续推进其港交所主板上市进程，联席保荐人为高盛、中信建投国际及华泰国际。

据悉，该公司曾于2022年5月27日、2022年12月17日两次递表港交所。

(资料图)

在无人零售这条赛道上，从2011年开始投入的友宝在线已经挣扎多年。

招股书显示，根据弗若斯特沙利文的资料，以2022年商品总额计算，友宝在线占市场份额%。公司点位遍布中国大陆157个城市及28个省级行政区，有%集中于一线、新一线及二线城市。

从业务模式来看，友宝在线的收入主要有无人零售业务（通过自动售货机获得商品零售收入）、广告及系统支援服务（包括显示屏广告、支付广告服务、商品展示广告服务等）、商品批发业务以及向非友宝点位的经营商提供自动售货机销售及租赁服务。

其他业务还包括在中国大陆提供的移动设备分销服务、迷你KTV服务、迷你KTV销售及租赁以及迷你KTV运营系统支援。

其中，无人零售产生的收益在总营收的占比维持在70%以上，是公司的主要收入来源。

但从去年到现阶段，公司点位规模有所缩减。

值得注意的是，友宝在线背后的资方颇为瞩目。

2019年8月，友宝在线宣布完成16亿元人民币融资，由蚂蚁金服（现为“蚂蚁集团”）领投、春华资本跟投。IPO前，蚂蚁集团全资附属公司上海云鑫创业投资有限公司在友宝在线持股%，为第二大股东。

无人零售，真的能成吗？

对此，《证券日报》记者梁傲男和书乐进行了一番交流，贫道以为：

即使有蚂蚁金服加持，也难以打开无人零售的通道，这只是阿里系的一个战略布子罢了。

场景突破难题是当下无人零售最大的痛点。

无人零售更多的只是一个放大版的无人售货机。

而无人售货的简单消费，在放大成商超形态后，由于许多品类无法达成更多的便捷触达，而难以形成刚需。

过去的无人售货机销售报纸、饮料等产品，本身用户需求容易量化和形成模型，而无人售套机则对用户隐私有一定保护达成。

而更加泛品类的无人零售，让针对不同场景下特定用户群体的需求变得极其复杂，近乎指数级增长。

无形中对无人零售企业的供应链和投放能力带来了远超过有人售货形态的压力，最终导致理想模型的崩溃。

整体来说，无人零售必然是优化产业结构和降低人工成本下的大趋势。

尤其是无人零售可以达成过去商超未必能触及的小型化场景。

从大趋势上看，国内外无人零售都在无人零售简单的收银和扫码场景基础上，不断增加无人车（机）配送、大数据优化和小数据精准，以及人工智能进一步完善的过程之中。

整体上没有太多差异，都在试错阶段。

在真正有效地姿势没有被挖掘出来前，谁也不会大面积铺开。

友宝在线作为一个探路先驱，是否会进入迷宫而成为先烈，还有待观察。

作者 张书乐，人民网、人民邮电报专栏作者，中经传媒智库专家，资深TMT产业评论人，新出版有《自媒体写作从入门到精通》（清华大学出版社）

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