今年以来，在市场各类主线的激烈角逐中，红利+低波动策略类型的基金闷声发大财。截至8月3日，沪深300红利低波动指数年内涨幅达到17.09%，同期沪深300指数涨幅为3.44%，实打实的收益率，再次印证了沪深300红利低波动指数作为“震荡市定海神针”的江湖地位。另有数据显示，沪深300红利低波动指数近2018-2022年涨跌幅分别为-19.18%、15.91%、-7.05%、5.42%、-5.88%。

(资料图片)

进入8月，伴随稳增长政策出台，顺周期概念开始抢占市场热度C位。沪深300红利低波动指数成份股主要分布在低估顺周期行业，不仅在震荡行情下防御属性凸显，而且在经济复苏预期下具有较强的增长潜力。

当前市场机遇在于顺周期

近一个月来，多部委密集召开会议部署下半年工作，并接连发布政策文件，释放出加大宏观政策调控力度、综合施策扩内需、“真金白银”助企业减负发展、促房地产市场平稳健康发展等政策信号，无一例外指向稳增长。

稳增长信号频出，拉动顺周期板块走强。何谓顺周期？通俗来讲，就是随着经济波动而波动的板块，当经济处于上升通道时，这些板块的股票通常就会上涨，当经济处于下降通道时，这些板块的股票就会下跌，典型的就是金融、能源、基建、地产等行业。

伴随稳增长信号持续发酵，顺周期成为8月初市场上最热的概念。从已经公布20多家券商8月金股名单来看，大金融、房地产、基建、白酒等顺周期板块个股被看好的概率较高。

如何一指布局顺周期机遇？

如何上车顺周期板块？沪深300红利低波动指数就是一只不错的选择。

从行业看，沪深300红利低波动指数中，大金融板块（银行、保险、证券）占比最高，合计权重达到59%，大能源板块（公用事业、石油石化）占比18%，其余就是大基建板块占比12%（交通运输、机械设备、建筑装饰、钢铁）。从行业上看，沪深300红利波动指数堪称一只“顺周期”气质满格的指数。

数据来源：Wind，截至2023.7.31

在经济稳增长趋势下，顺周期板块赢面较大，沪深300红利低波动指数迎来配置良机。

优点多多：低波动、分红高、估值低

沪深300红利低波动指数从沪深300样本股中选取50只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的股票作为指数样本股，采用波动率倒数加权，以反映沪深300样本股中股息率高且波动率低的股票整体表现。

展开来说，沪深300红利低波动指数有三大优点：低波动、高分红、低估值。

1、低波动

沪深300红利低波动指数在选股策略中加入了低波动率因子，对于大多数投资者来说投资体验更佳。

数据来源：Wind，截至2023.8.3

2、高股息

沪深300红利低波动指数股息率相对其他主流宽基指数优势明显，投资者可以享受到较好的分红体验。

数据来源：Wind，截至2023.8.3

3、低估值

沪深300红利低波动指数相对于其他主流宽基来说估值较低，投资性价比更高。

数据来源：Wind，截至2023.8.3

沪深300红利低波指数相关基金：沪深300红利低波动ETF联接基金A（007605）、沪深300红利低波动ETF联接基金C（007606）。（嘉实基金供稿）

关键词：