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大行评级丨大摩：预计“三桶油”二季度上游业绩保持韧性首选中石油

2023-08-07 19:06:28 来源：格隆汇

(资料图片)

格隆汇8月7日丨大摩发表报告指，“三桶油”首季盈利胜预期后，预计上游勘探与开采业务在良好的成本控制下仍将保持韧性，但由于原油价格走低，第二季盈利按季可能略有下降。

大摩行业首选仍为中石油，因其天然气业务具结构性增长和下游盈利能力改善，今年每股盈利预测上调9%，以反映油价假设下调、勘探与开采成本下降等影响，维持“增持”评级，目标价6.5港元。

大摩将中石化今年至后年每股盈利预测上调6至15%。由于成本假设降低，同时上调对勘探和开采业务盈利预期，但化工业务盈利预测则因需求低迷而被下调。由于下游业务预期表现疲软，该行仍然认为市场对其盈利预测存在下行风险，因此维持“减持”评级，但维持4.05港元的目标价。

大摩对中海油今年每股盈利预测提高3%，后年预测提高11%，以反映成本假设降低，明年预测小幅下调2%，主要是由于油价假设降低13%。鉴于中海油与同行相比估值相对较低，维持“增持”评级，目标价14.4港元。

（责任编辑：宋政 HN002）

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