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假期风电&西门子歌美飒事件回顾及点评 视点

2023-06-26 15:01:14    来源:雪球网

风电行业端午假期几个信息关注度挺高,简单梳理、回顾及点评

一、西门子能源考虑西门子歌美飒的风机质量影响,撤回23财年的利润预期,导致股价大跌过三成。

据流传的录音,经过全面审查后,西门子歌美飒风电业务的问题要比预期更加严重,可能会给集团额外带来“至少10亿欧元”的费用,公司透露,安装在全球各地的130吉瓦风电机组中(陆风),大概有15%-30%会受到影响;西门子歌美飒CEO Jochen Eickholt周五在电话会议上表示,虽然叶片和轴承是造成涡轮机问题的部分原因,但现在也无法排除原本就存在设计问题。


(资料图)

本次问题并非全行业的问题,原因可能在于自制零部件问题,此次出问题的主要为采用自制齿轮箱的陆上双馈机型,直接原因在于自制齿轮箱的轴承,可能是由于生产以及设计问题。

二、金风科技港股上周五大跌15%,既有歌美飒事件的影响,也受到港股整体交易杀跌情绪的影响。但是,过去2~3年国内风电整机招标价格持续大幅下行,大型化难以完全消化价格下滑的影响,风电整机厂商的盈利预期存在很大的不确定性,而且,大型化进度过快,也很难证伪不会出现类似歌美飒类似的质量事件导致重大损失。

三、江苏大丰800MW海风海缆采购招标重新启动

大丰项目的海缆之前6月初重启招标,过一天取消,昨天重新挂网,且明确交货时间为23年8月底到24年6月底,再次证实了江苏海风项目的正式启动,以前的JS限制因素消除,江苏的海风发展重新进入快车道。

另外,22日发布“汕尾市2023年国管海域海上风电项目竞争性配置公告”,粤东4GW海上风电进入竞配程序,加上14日公布的1.5GW省管海风竞配,光汕尾市本月的海风竞配规模就达到了5.5GW。

6月份以来,从招标和竞配角度看,国内的海风发展在加速。

影响及点评:

1、至少目前来看,风电整机厂商的盈利预期存在较大的不确定性,是个黑箱,需要谨慎跟踪。

2、近几年国内大型化速度较快,陆上机型已经全球领先,海外机型正在迎头赶上,整机已经由之前的照抄海外机型,转为自主设计和验证,此次西门子歌美飒事件一方面为行业敲响了警钟;

但是,如果国内整机厂商技术过硬,能过关,则会成为出海的契机,重走光伏出海的道路。当然,过于激进的整机厂商,也可能会先经历一轮倒闭和产能出清;

3、国内风机大型化,并未经过长时间的可靠性验证。出了质量问题后,后续的大型化很可能会趋缓。

4、国内风机厂商为了降本,自制一体化的比例在提升,之前三一重能,明阳智能的自制都出过不小的质量问题,歌美飒问题的集中爆发,也会让整机厂商对核心零部件自制更谨慎,也在很大程度上证实了风机一些零部件是有较高壁垒的,需要整机厂商的通盘设计能力和产业链能力,长期有利于具备核心竞争力的整机厂商。

5、某些国产替代零部件,将会受到冲击。

6、一些高壁垒的核心零部件厂商胜出,长期盈利能力改善。

$金风科技(SZ002202)$ $三一重能(SH688349)$ $明阳智能(SH601615)$

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